行业动态：

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工信部：我国已建成71.8万个5G基站。在2021中国信通院ICT深度观察报告会上，工业和信息化部副部长刘烈宏指出，中国已累计建成5G基站71.8万个，推动共建共享5G基站33万个。工业互联网方面，高质量外网覆盖300多个城市，标识解析5大国家顶级节点稳定运行，85个二级标识节点上线，标识注册量突破95亿。此外，千兆光纤覆盖家庭超过9000万户，千兆用户规模近500万户，IPv6端到端贯通能力不断提升，IPv6活跃用户达4.54亿。

中国电信启动5G二期增补工程无线网主设备采购，华为、中兴等4家中标。12月18日消息，中国电信启动5G二期增补工程无线网主设备的单一来源采购，华为、中兴、爱立信和大唐移动4家设备商中标。据中国电信的采购公告显示，本次项目主要采购全国26省的5G无线主设备。中国电信表示，本次采购为原局同型号扩容采购，故采用单一来源采购。单一来源采购供应商为：华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司、爱立信(中国)通信有限公司、大唐移动通信设备有限公司。

投资建议：从产业链的角度来看，中国电信针对5G二期的增补工程无线网主设备进行采购，而5G三期设备的集采工作预计也将陆续开展，5G建设进度和产业链发展预期有望进一步明确。同时，我们预期700MHz频段的建设有望于2021年初开始大规模推进，利好相关产业链公司。然而从市场的角度看，通信行业自8月起经历了长达半年的股价回调，板块内的大部分股票在关注度本来已经较低的情况下，近期仍遭遇大幅杀跌，大部分公司的股价基本都位于底部区间。究其原因，从情绪的角度看，通信板块长时间的赚钱效应不佳，导致资金越来越没有耐心继续等待。但理性来看，5G仍会按计划向前推进，该来的集采一定会来，我们仍建议投资者按照“5G集采”和“700MHz建设”两条线来选股，推荐5G产业链上的核心设备商中兴通讯(0763.HK)，以及天线及射频龙头京信通信(2342.HK)。此外，我们持续一年多重点推荐的TCL电子(1070.HK)三季度业绩依旧亮眼，而随着海外疫情的加重，各国加紧封锁措施，预计消费者居家生活对大屏的需求将持续旺盛，公司的品牌电视销量有望继续创新高，建议积极关注。

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风险提示：宏观经济下行、5G建设不及预期等。